म्यूचुअल फंड्स और स्टोक मार्केट क्या होते हैं और इनके बीच क्या अंतर होता है

अगर आप रिटेल निवेशक के नजरिए से देखें, तो निवेश के दो सबसे लोकप्रिय तरीके – म्यूचुअल फंड और स्टॉक मार्केट की संख्या में तेजी से बढ़ोतरी देखी गई। एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स ऑफ इंडिया (AMFI) ने दिसंबर 2021 के अंत तक लगभग 5 करोड़ SIP खातों की सूचना दी, जिसमें प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति (AUM) ₹37.73 लाख करोड़ से अधिक थी। रिपोर्टों से पता चलता है कि वित्तीय वर्ष में चौंका देने वाले 14.2 मिलियन नए डीमैट खाते खोले गए, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक है।

निवेशकों की नई लहर परिकलित जोखिम लेने और उच्च रिटर्न पाने के लिए अधिक जागरूकता और महत्वाकांक्षा वाले उपकरणों में निवेश करने के लिए तैयार है। हालांकि, एक सवाल जो अक्सर सामने आता है वह है – म्यूचुअल फंड या स्टॉक मार्केट; कौन सा बेहतर है? आइए हम प्रत्येक के गुणों और जोखिमों को समझकर इसका समाधान करने का प्रयास करें ताकि आप निर्णय लेने से पहले उन्हें अपने अद्वितीय संदर्भ में फिट कर सकें।

म्यूचुअल फंड्स बनाम स्टॉक्स – एक त्वरित स्नैपशॉट

हालांकि जब हम म्यूचुअल फंड और स्टॉक के बीच के अंतर पर चर्चा करते हैं, तो आपके अगले कदमों से पहले ध्यान में रखने के लिए यहां एक त्वरित स्निपेट दिया गया है।

आइए अब हम इन मापदंडों के आधार पर इन दोनों लोकप्रिय निवेश साधनों की जांच करें।

म्यूचुअल फंड्स – एक मूल्यांकन

• निवेश की प्रकृति: म्यूचुअल फंड निवेश का एक अप्रत्यक्ष रूप है क्योंकि फंड हाउस इक्विटी से संबंधित प्रतिभूतियों की एक टोकरी में निवेश करने के लिए विभिन्न निवेशकों से धन इकट्ठा करता है। एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में, आपको बाज़ार में प्रचलित नेट एसेट वैल्यू (NAV) के आधार पर आपके द्वारा निवेश की गई राशि के अनुपात में कुछ इकाइयाँ असाइन की जाती हैं। इसलिए, यदि आपने ₹50 के NAV के साथ म्यूचुअल फंड में ₹10K का निवेश किया है, तो आपके नाम पर 200 यूनिट मिलते हैं।

• विविधता की डिग्री: चूंकि म्यूचुअल फंड विभिन्न कंपनियों के शेयरों का एक संग्रह है (अलग-अलग अनुपात में), इसलिए आपका निवेश वास्तव में सभी कंपनियों में फैला हुआ है। इससे विविधीकरण होता है। इसका मुख्य लाभ जोखिम कम करना है। मान लें कि आपके एमएफ ने 5 अलग-अलग कंपनियों के शेयरों में निवेश किया है; भले ही उनमें से एक खराब प्रदर्शन करे, बाकी चार का प्रदर्शन आपके नुकसान की भरपाई कर सकता है।

• लिक्विडिटी: जब भी आप ऐसा करना चाहते हैं, म्यूचुअल फंड को रिडीम किया जा सकता है, यह NAV के अनुसार किया जाता है, जो प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में तय किया जाता है। इसके अलावा, कई एमएफ एग्जिट लोड के साथ आते हैं, जो एक छोटा जुर्माना (आमतौर पर 1%) होता है, जो खरीद के एक वर्ष के भीतर यूनिट रिडीम होने पर वसूला जाता है।

• व्यक्तिगत नियंत्रण: म्यूचुअल फंड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो आवंटन और पुनर्संतुलन का प्रबंधन करने के लिए एक फंड मैनेजर नियुक्त किया जाता है। आप इसमें केवल निवेश कर सकते हैं या अपनी पसंद के अनुसार इसे रिडीम कर सकते हैं। इसके अलावा, पोर्टफोलियो मिक्स में आपकी कोई राय नहीं है।

• सुविधा और लचीलापन: म्यूचुअल फंड में निवेश करना संभवतः सबसे आसान है। जब तक आपके पास PAN कार्ड और एक लिंक्ड बैंक अकाउंट है, तब तक आप सीधे एजेंट/ब्रोकर के माध्यम से या सीधे फंड हाउस के माध्यम से MF में निवेश करना चुन सकते हैं। इसके अलावा, आप अपनी सुविधा और सामर्थ्य के अनुसार एकमुश्त राशि में या सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) के माध्यम से छोटी राशि में भी निवेश कर सकते हैं।

• कर लाभ: इक्विटी लिंक्ड सेविंग स्कीम (ELSS) MF का एक अनूठा रूप है जो आपको भारत के आयकर अधिनियम की धारा 80C के तहत प्रति वर्ष ₹1.5 लीटर तक के कर लाभ देता है। यह 3 साल की लॉक-इन अवधि के साथ आता है, जो देश के लगभग सभी अन्य कर-बचत उपकरणों की तुलना में कम है।

• जोखिम: स्पष्ट रूप से, सभी वित्तीय उत्पाद जोखिम के तत्व के साथ आते हैं। किसी भी इंस्ट्रूमेंट में निवेश करने से पहले इसे ठीक से अवशोषित और मूल्यांकन करने की आवश्यकता होती है। म्यूचुअल फंड के मामले में, ‘रिस्क-ओ-मीटर’ की अवधारणा है, जिससे निवेशकों को फंड से जुड़े जोखिम की डिग्री का पता चलता है। इसके अलावा, विभिन्न प्रकार के एमएफ (जैसे इक्विटी, डेट, कमोडिटी, आदि) के कारण, आप सबसे अच्छे एमएफ को ब्राउज़ कर सकते हैं और निवेश कर सकते हैं, जो आपके जोखिम प्रोफाइल के अनुकूल हो।

शेयर और स्टॉक – एक मूल्यांकन

• निवेश की प्रकृति: जब आप शेयर खरीदते हैं, तो आप वास्तव में कंपनी का आनुपातिक स्वामित्व खरीद रहे होते हैं। यह उन्हें निवेश का प्रत्यक्ष रूप बनाता है। आपके लाभ और हानि उस कंपनी के प्रदर्शन के सीधे संबंध में हैं जिसमें आपने निवेश किया है।

• विविधीकरण की डिग्री: आप एक समय में केवल एक ही कंपनी के शेयर खरीद सकते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि आप सभी क्षेत्रों या कंपनियों में विविधता लाना चाहते हैं, तो आपको उनमें से प्रत्येक में व्यक्तिगत निवेश करने की आवश्यकता है। इसके लिए अधिक धन और उच्च स्तर के ट्रैकिंग प्रयास की भी आवश्यकता हो सकती है।

• लिक्विडिटी: शेयर अत्यधिक तरल होते हैं और अंतिम ट्रेडिंग मूल्य (LTP) पर ट्रेडिंग के दिन कभी भी बेचे जा सकते हैं। चूंकि दिन के दौरान कीमत कई बार बदल सकती है, इसलिए आप सबसे अच्छा रिटर्न पाने के लिए अपने ‘सेल’ ट्रांजेक्शन का समय तय कर सकते हैं और इसे अपने अकाउंट में आसानी से ट्रांसफर कर सकते हैं।

• व्यक्तिगत नियंत्रण: निवेश का प्रत्यक्ष रूप होने के नाते, आपके निवेश विकल्प पर आपका पूरा नियंत्रण होता है। आप तय कर सकते हैं कि कौन सा स्टॉक खरीदना है (या जोड़ना है), किसे रखना है और किसे बेचना है। हालांकि आप अपने पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए ब्रोकरेज का उपयोग करना चुन सकते हैं, यह पूरी तरह से आपके विवेक पर है।

• सुविधा और लचीलापन: म्यूचुअल फंड बनाम स्टॉक के बीच, स्टॉक निवेश का कम लचीला रूप है। सबसे पहले, जैसा कि सेबी द्वारा अनिवार्य किया गया है, आपके पास एक ट्रेडिंग अकाउंट और एक डीमैट अकाउंट होना चाहिए। दूसरे, पारंपरिक शेयरों के लिए SIP की कोई अवधारणा नहीं है।

• कर लाभ: शेयर ट्रेडिंग पर कोई कर छूट लागू नहीं है।

• जोखिम: यह देखते हुए कि शेयरों में प्रत्यक्ष इक्विटी एक्सपोज़र होता है, वे बाजार की अस्थिरता से काफी प्रभावित होते हैं। यह जोखिम और जोखिम म्यूचुअल फंड बनाम स्टॉक रिटर्न अनुपात को भी प्रभावित करते हैं। आप अपने पोर्टफोलियो को हेज करने के साधन के रूप में विभिन्न कंपनियों और क्षेत्रों के शेयरों में निवेश करना चुन सकते हैं। फिर भी, बाजार में गिरावट का सही अनुमान कभी नहीं लगाया जा सकता है। शेयर बाजार में निवेश करते समय सावधानीपूर्वक और गहन शोध कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।

इस ज्ञान के साथ, अब आप यह तय कर सकते हैं कि आपके लिए सबसे अच्छा कौन सा काम करता है। अपने वित्तीय लक्ष्यों, निवेश का पसंदीदा तरीका, सामर्थ्य और जोखिम उठाने की क्षमता के आधार पर, आप म्यूचुअल फंड या शेयर बाजार में निवेश करने का निर्णय ले सकते हैं, जो भी आपके लिए बेहतर हो। बस याद रखें, इन दोनों में अंतर्निहित सिद्धांत आम है – जो है – प्रासंगिक निवेश मापदंडों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना, शब्द-से-मुंह या पल के उत्साह से दूर नहीं होना, और फर्जी क्विक-हिरन योजनाओं का शिकार होना।

पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या म्यूचुअल फंड स्टॉक से बेहतर होते हैं?

यह पूरी तरह से आपके अपने अद्वितीय निवेश लक्ष्यों और उद्देश्यों पर निर्भर करता है। म्यूचुअल फंड की सिफारिश नए निवेशकों या उन लोगों के लिए की जाती है जिनके पास कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने और बाजार की गतिविधियों पर नज़र रखने का अनुभव नहीं है। यह उन लोगों के लिए निवेश करने का एक सुविधाजनक तरीका है, जिन्हें अपने पोर्टफोलियो को बार-बार ट्रैक करने का समय नहीं मिलता है क्योंकि म्यूचुअल फंड मैनेजर उनके लिए ऐसा करते हैं।

क्या म्यूचुअल फंड स्टॉक से ज्यादा सुरक्षित होते हैं?

सभी वित्तीय साधनों के अपने जोखिम होते हैं। अंतर यह है कि म्यूचुअल फंड कई प्रकार और रूपों में आते हैं, जिनमें उच्च जोखिम वाले इक्विटी फंड से लेकर कम जोखिम वाले डेट फंड शामिल हैं। यह विविधता आपको अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और अपने विभिन्न निवेशों में अपने जोखिम को वितरित करने में मदद करती है ताकि यदि एक कंपनी खराब प्रदर्शन कर रही है तो समग्र मूल्य कम न हो। दूसरी ओर, स्टॉक्स का बाजार में प्रत्यक्ष जोखिम होता है और उस विशिष्ट कंपनी के प्रदर्शन पर निर्भरता होती है, जिसका आप हिस्सा रखते हैं। इसलिए, एक उच्च जोखिम वाला तत्व।

क्या म्यूचुअल फंड शेयरों की तुलना में अधिक लाभदायक होते हैं?

पुरानी कहावत, ‘उच्च जोखिम, उच्च पुरस्कार’ वित्तीय बाजार में भी सच है। चूंकि स्टॉक उच्च जोखिम के साथ आते हैं, इसलिए उच्च लाभ की संभावना है। इसका मतलब यह नहीं है कि म्यूचुअल फंड आकर्षक रिटर्न नहीं दे सकते हैं। अंत में, यह पूरी तरह से अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रदर्शन और आपने उनमें कितना निवेश किया है, इस पर निर्भर करता है।